주식 투자를 하는 무수히 많은 방법이 있다. 그중 어떤 방법이 가장 좋을까? 결국 주식 투자 성과를 동일한 기준으로 비교해야 알 수 있다. 따라서 주식 투자자는 성과 측정 방법을 필히 배워야 한다. 이 포스트에서 가장 기본적인 주식 성과 측정 방법인 트레이딩 퍼포먼스 인덱스 줄여서 TPI(Trading Performance Index)를 계산하는 방법을 배워보도록 하겠다.
TPI 계산 공식 트레이딩 퍼포먼스 인덱스
● TPI = 승률 x ( 1 + 평균 손익비 ) ● 승률 = ( 이익 매매 횟수 / 총매매 횟수 ) x 100(%, 단위)
TPI를 계산하기 위해서는 승률과 평균 손익비부터 계산해야 한다. 승률은 간단히 계산할 수 있다. 총 매매가 100번인데 그중 60번은 이익을 봤다면 승률은 60%다. 평균 손익비를 계산하려면 평균 이익과 평균 손실부터 계산해야 한다. 계산 공식은 다음과 같다.
● 평균 이익 = 총이익 / 이익 매매 횟수 ● 평균 손실 = 총손실 / 손실 매매 횟수 ● 평균 손익비 = 평균 이익 / 평균 손실
평균 손익비가 1 이상이면 평균적으로 돈을 더 번다는 뜻이다. 1이하면 평균적으로 돈을 잃는다는 뜻이다. 그러나 평균 손익비만 가지고 돈을 버는지 돈을 잃는지 성과를 측정할 수 없다. 평균 손익비에 1을 더한 후 승률을 곱해야 TPI를 계산할 수 있다.
● TPI > 1 돈 버는 투자 전략 ● TPI = 1 본전인 투자 전략(운에 좌우) ● TPI < 1 돈 잃는 투자 전략
TPI만 계산해낼 수 있다면 어떤 투자 전략이 우수한지 비교가 가능하다. 예를 들어 A 전략은 TPI가 1.5인데 B 전략은 TPI가 2.0라고 할 때 A 전략보다는 B 전략이 압도적으로 우수하다. 추가로 평균 보유 기간을 고려하면 더 좋다. 아무리 TPI가 뛰어나도 평균 보유 기간이 10년 이상이라면 훌륭한 투자 전략으로 고려하기 어렵다.
주린이들은 주식 투자를 단순히 장기 투자와 단기 투자로 구분하는데, 세상에는 주식 투자로 돈 버는 여러 가지 방법이 있다. 이를 주식 투자 스타일이라 한다. 이 포스트에서 여러 주식 스타일을 정리해 놓을 테니 주식 투자를 공부할 때 참고하길 바란다.
타임 프레임에 따른 주식 투자 스타일
가장 기본적으로 매매 의사결정을 하는 타임 프레임에 따라 주식 투자 스타일을 분류할 수 있다. 교과서처럼 정해진 바는 없지만 보통 스윙 매매까지는 주가 차트에 가중치를 두는 거래자(트레이더)로 볼 수 있고, 3개월 이상 주식을 보유한다면 재무제표를 확인해야 하므로 기업의 가치에 가중치를 두는 투자자로 분류할 수 있다.
스켈핑(Scalping): 초에서 분 단위로 매우 짧은 시간 동안 매매하는 주식 투자 스타일 데이 트레이딩(Day Trading): 하루 단위로 매매하는 주식 투자 스타일 스윙 매매(Swing Trading): 주 단위로 매매하는 주식 투자 스타일 중기 투자: 분기별 재무제표 실적에 가중치를 두는 주식 투자 스타일 중·장기 투자: 반기별 재무제표 실적에 가중치를 두는 주식 투자 스타일 장기 투자: 산업의 변화에 가중치를 두는 주식 투자 스타일
대중들에게 가장 잘못 알려진 것은 장기 투자병이다. 당연히 상승한 종목은 오래 투자할수록 수익률이 커지는 경향이 있지만 모든 종목이 장기적으로 상승하는 것은 아니므로 장기 투자를 한다고 반드시 돈을 버는 것은 아니다. 당연한 얘기지만 수익률이 동일하다고 가정할 때 매매 기간은 짧을 수록 좋다. 그러나 매매 기간이 짧을수록 단기적으로 빠르게 판단을 내려야 하므로 난이도가 높고 성공할 확률은 가장 낮다.
개인적으로 주린이라면 스윙 매매나 중기 투자를 권한다. 다른 타임 프레임은 처음에 적응하기 어렵다.
진입 타이밍에 따른 주식 투자 스타일
진입 타이밍에 따른 주식 투자 스타일도 있다.
추세매매: 가격이 상승할 때 매수한다. 역추세매매: 가격이 하락할 때 매수한다.
진입 타이밍은 주식 투자에 있어 매우 중요하므로, 어떤 타임 프레임을 사용하든 어떤 타이밍에 진입할지 미리 정해둬야 한다. 당연히 장기 투자병처럼 추세매매는 무조건 돈 번다 식의 편파적인 시각을 가지는 것은 옳지 못하다.
기타 주식 투자 스타일
타임 프레임과 타이밍 외에도 포트폴리오 포트폴리오 투자와 적립식 투자 스타일이 있는데 특징은 타이밍을 예측하는 것을 포기했다는 점이다.
포트폴리오 투자는 여러 종목과 자산에 분산 투자해서 위험을 줄이며, 분기 또는 반기별로 리밸런싱하는 투자 방법이다. 포트폴리오는 타이밍을 예측하는 것보단 수익률이 좋다고 과학적으로 검증된 방법이다. 투자 업계의 살아있는 전설 레이 달리오의 올 웨더 전략이 대표적이다. 참고로 포트폴리오 구성과 비율을 따라 하는 투자 방법을 퀀트 투자라 한다.
적립식 투자는 초보자들에게 가장 권장되는 투자 스타일이다. 장기적으로 상승할 가능성이 높은 종목을 하나 정해 매일 동일한 금액으로 매수하는 투자 방법으로 정액 분할 매수법이라고도 한다. 타이밍을 예측할 수 있는 투자자에게는 의미 없는 방법이지만, 대부분의 투자자는 타이밍을 예측하지 못하므로 코스트에버리징(평단가를 낮추는) 효과를 누린다.
어떤 투자 스타일이 옳은가?
투자 스타일에 옳고 그른 건 없다. 각각의 투자 스타일은 장단점이 있다. 가장 스트레스가 적고 수익률이 높은 스타일이 가장 옳다고 할 수 있다. 나에게 어떤 투자 스타일이 맞는지 알 수 없기 때문에 투자를 공부하는 초기에는 2~3가지 스타일을 동일한 기간 동안 동일한 시드머니로 테스트해서 결과를 확인하는 것이 좋다.
참고로 나는 스윙 매매로 현재 돈을 벌고 있다. 수익률은 아래 포스트에 기록해놨으니 참고하길 바란다.
20대에는 회사에 취직만 하면 모든 게 끝이라는 생각에 열정을 투자한다. 그러나 직장 생활에 익숙한 30대가 되면 결국 깨닫게 된다. 내가 아무리 열심히 일해도 월급이 작아서 결혼은커녕 은퇴 준비도 못 하게 된다는 것을! 그래서 부랴부랴 주식투자나 부동산, 사업에 관심을 갖기 시작하게 되었을 것이다. 자본주의 사회에서 투자를 공부하는 것은 언제나 바람직하다. 특히 지금과 같이 경기가 좋지 않고 인공지능이 등장하는 시대에는 무조건적이다. 나는 10년 뒤에는 모든 사람이 투자하거나 사업을 하는 시대가 열릴 거라 생각한다.
하지만 주식공부 어디서부터 어떻게 시작해야 할지 고민이 많을 것이다. 나는 고등학생 때부터 주식 투자를 공부해왔고, 여러 시행착오를 거쳐 무려 16년이 지나서야 수익이 꾸준히 발생하기 시작했다. 당신이 나와 같은 실패와 시행착오를 겪지 않고 최단기간에 성공할 수 있도록 최대한 돕기 위해 이 글을 포함해 주식 칼럼을 써나갈 것이다. 블로그에 자주 방문해 참고하길 바란다.
주식이란?
주식(Stock)이란 회사를 구성하는 단위다. 주식을 산다는 것은 회사의 일부를 산다는 것이고, 주식을 판다는 것은 회사의 일부를 파는 것이다. 당연한 이야기이지만 회사라는 것은 자본 규모가 엄청나게 크기 때문에 쉽게 팔 수없을 뿐만 아니라 일부를 팔 수도 없다. 그러나 주식으로 회사를 쪼개면 일부를 파는 것이 가능해진다.
회사를 왜 주식으로 나눠서 일부만 팔 필요가 있을까? 돈이 필요하기 때문이다. 회사는 존재하는 것만으로도 비용이 발생하며, 크게 확장하기 위해서도 돈이 필요하다. 이 돈을 마련하려면 은행에서 빌리거나 주식을 발행해 일부만 파는 방법이 있다.
고스트 컴퍼니 대표 끝남이는 사업을 더 확장하기 위해 돈이 필요하다. 은행에서 돈을 빌리면 이자도 내야하고 결국 갚아야 한다. 그러나 사업이 절대적으로 잘 되리란 보장은 없기 때문에 은행에서 돈을 빌리는 것보단 투자를 받는 게 유리하다.
회사를 주식으로 쪼개면 일부만 파는 것이 가능해진다. 끝남이는 고스트 컴퍼니를 주식 회사로 상장해 총 9주를 발행하게 된다.
최초 판매자 끝남이는 회사 주식의 일부(3주)를 팔아 돈을 벌게 되었다. 그뿐만 아니라 사업이 망했을 때 짊어지게 될 리스크도 나눠 갖게 된다. 한편 주식을 구매한 투자자 사랑이는 주가가 오르면 돈을 벌게 된다. 물론 반대로 말해 주가가 떨어지면 돈을 잃게 된다.
주식에 투자한다는 것은 기본적으론 회사가 발행한 주식을 구매하는 행위를 말한다. 주식을 구매한 다음 회사가 성장해 주식의 가격, 즉 주가가 오르면 그것을 팔아 돈을 벌 수도 있다. 아니면 주식을 보유한 사람들에게 배당금을 나눠주는 회사도 있다. 주식으로 돈을 벌려면 주가가 오를 것 같은 회사의 주식을 사거나 배당금을 주는 주식을 사면 된다.
주식 공부하는 법
주식에 대한 기본 개념을 설명했으니 이제 주식 공부하는 법을 알려주겠다.
주식 투자는 기본적으로 오를 것 같은 회사를 고르는 게임이다. 이를 분석하는 방법은 크게 2가지다. 기본적 분석과 기술적 분석이다. 기본적 분석은 주식은 곧 회사이므로 회사의 가치가 오르면 주가도 오른다는 논리에 기반한다. 그래서 회사의 가치를 분석하는데 집중한다. 반면 기술적 분석은 가격은 수요와 공급에 따라 결정되므로 사람들이 좋아하는 회사를 찾아야 한다는 논리다.
주식 투자 공부를 16년간 해온 입장에서 보면 기본적 분석과 기술적 분석 둘 다 익혀야 한다. 기본적 분석은 회사의 본질적인 가치를 분석하는 방법이고 기술적 분석은 가격을 분석해 최적의 타이밍을 잡는 방법이다. 아무리 괜찮은 회사라도 다른 사람들이 관심을 갖지 않으면 주가는 오르지 않는다. 또 아무리 타이밍을 잘 잡아 들어가도 회사가 부도나거나 거래 정지 당할 수 있다. 그래서 둘 다 익혀야 한다.
주식 공부를 처음 하는 사람이 제일 많이 하는 실수는 주식의 가치나 가격에 지나치게 집중하는 경향이 강하다는 점이다. 사실 주식투자가 기본적 분석이냐 기술적 분석이냐의 문제처럼 쉬운 것은 아니다. 주식 투자를 잘 하기 위해서는 첫째, 거시경제를 공부할 필요가 있다. 가격은 수요와 공급에서 결정되는데 경제가 어려우면 대부분의 사람들이 투자할 돈이 없다. 예로 지금처럼 금리가 오를 때는 주가가 잘 안 오른다. 이는 기본적 분석과 기술적 분석을 하기 이전의 문제다.
거시 경제라는 큰 흐름에 대한 공부가 끝나면 그다음에는 업종에 대한 공부인데 매해 사람들이 잘 될 거라 믿는 업종이 있다. 이를 산업 섹터나 테마주로 분류 해놓는다. 가장 마지막으로 종목을 고르면 된다. 그러니까 주식 투자는 돈의 큰 흐름을 보고 투자하는 것이지 회사 하나만 보는 좁은 시야로 투자했다간 실패할 가능성이 높다.
덧붙이자면 여기서 자산 배분 원칙과 매매 원칙, 심리를 다스리는 법 등이 매우 중요한데 이러한 것들은 경험으로 깨달음은 얻을 수 있다. 그래서 주식 공부도 중요하지만 주식공부를 차근차근해서 준비가 되었을 때 큰돈을 투자한다는 생각보다는 지금 당장 시작해 소액으로 깨지는 경험을 하면서 배울 것을 추천한다.
